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传媒行业周报:谨慎不宜过度悲观,精选业绩确定性高的个股-170716

发布时间:2017-07-16    研究机构:中泰证券

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块下跌3.81%,跑输中小板、沪深300,跑赢创业板综。2017年初至今,中信传媒指数下跌15.66%,在各行业中跌幅居前三。近期传媒板块回调较多我们认为有以下几个影响因素:1)政策频出,监管趋严;2)万达电影、分众传媒等龙头股因各种因素出现下跌,影响市场的风险偏好;3)乐视出现问题,多家机构下调其估值,相关基金产品面临赎回压力;4)上市公司陆续披露半年度业绩预告,部分公司业绩不达预期。我们认为此时应保持谨慎,但不宜过度悲观,精选业绩确定性高的个股。具体投资策略如下:1)影视公司受行业特性影响,大部分利润下半年确认,龙头公司业绩确定性较高,下半年有望迎来业绩释放,重点关注唐德影视、慈文传媒;2)游戏公司7-8月暑期档产品上线高峰期,配合中报高增长,可密切关注新上线游戏流水表现,单款爆款游戏或将带动游戏公司估值、业绩新一波提升,推荐关注中文传媒、完美世界、恺英网络;3)A股被纳入MSCI指数,传媒板块有多只个股入选,将获得海内外更多的关注,推荐关注东方明珠(600637)、皖新传媒。

行情回顾:本周传媒板块下跌3.81%,下跌幅度高于中小板综(-1.59)、低于创业板综(-4.53),沪深300上涨1.29。从传媒各个细分版块来看,本周除沪深300外各子板块全部下跌。其中,互联网本周下跌4.74%,表现差于电影动画(-3.85%)、广播电视(-2.79%)、平面媒体(-2.05%)、整合营销(-4.60%)。

推荐关注:唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、中文传媒(优质低估值滞涨标的,手游出海龙头,新游戏有望带来向上弹性,唯一入选MSCI的游戏白马股)、完美世界(影游联动,泛娱乐龙头,影视、游戏双轮驱动)、恺英网络(受益于页游业务高速增长及手游《全民奇迹》稳定表现)、东方明珠(全牌照运营,聚合全媒体及优质内容资源,多渠道变现将打开业绩增长空间)、皖新传媒(锐意改革创新,切入民办教育开启发展新篇章)。

风险提示:系统性风险;票房不达预期;商誉减值风险。

申请时请注明股票名称